十一黄金周消费平稳增长，品质升级趋势显著。2019年 10月 1日-7日国庆黄金周全国零售和餐饮后日均增速 5.66%，整体增速中枢下移，与经济整体增速放缓相吻合，另一方面也跟十一越来越多出境游有关。具体来看：

　　十一黄金周消费总体来看呈现出了品质升级、服务升级趋势，下沉市场和中老年消费潜力不断凸显，国货亦日渐受消费者青睐：1)年轻一代消费力不断，而中老年消费需求更是快速，中老年线)品类矩阵日趋丰富，消费升级态势明显，智能、健康成为关键词，10.1-7日 8K 电视在全渠道销量同增+302%，健康空调同增+263%，空气净化器销量同增+154.22%，智能晾衣架同增+502%；智能安全电子门锁同增+105%；3)低线城市消费活力猛增，下沉市场潜力进一步挖掘，10月 1-4日 3-6线城市下单金额平均增长 20%，10月 1- 3日，支付宝三线以下城市消费频次增幅高于 50%，县城消费频次猛增近 90%。4)国货品牌愈加受欢迎，红色旅游火热，10月 1日，天猫成交额前十的美妆品牌中有 8个是国货品牌；苏宁 10月 1-7日，国产品牌销量同增+16.2%，是进口品牌销量增长的 4倍，；5)线下消费体验化，新零售势能仍大。

　　重点布局四条主线)CPI 上行利好超市板块，行业整合龙头优势，增持：、；2)化妆品行业加速增长，资本市场热度逐渐提升，方逸华有孩子吗增持：、、；3)金价持续上行，黄金珠宝显著受益，增持：、；4)布局超跌、高弹性个股，增持：、、、飞亚达 A，海外标的：、小米集团、、。