环球外汇9月7日讯--中国国际金融有限公司(中金公司)分析师陈健恒周日(9月6日)在报告中称，目前经济动能依然疲弱，货币条件改善不明显，全球金融风险上升的下，预期政策的大趋势仍是继续放松，债市牛市仍能延续。

　　美联储年内加息有望

　　上周美国公布了8月份非农就业数据。该数据受到市场极大关注，因为这是9月份议息会议前最后一个重要的就业数据，作为美联储是否加息的重要依据之一。尽管8月新增非农就业17.3万，低于市场预期的22.3万，但整体上来看，就业状况依然良好。失业率下降至5.1%，好于市场预期的5.2%，失业率降至最近几年来的新低。

　　该公司倾向认为，美联储(FED)可能选择在年内加息，如果不是9月，那么12月的概率也会比较大。原因在于美国经济处于再杠杆过程，依靠的是内需驱动而不是外需。其实真正值得恐惧的不是加息，而是恐惧本身。因市场受美国加息预期冲击已有较长时间。一旦加息反而可能有一种靴子落地的痛快，从而市场的担忧。

　　关注中国8月经济数据

　　市场关注本周中国央行(PBOC)公布的8月外汇储备数据，为迎合加入SDR的要求，央行目前已改为一个月公布一次外汇储备。

　　该公司公司表示，目前市场预计8月外汇占款下降量会超过3月。而8月份外汇占款的下降量应该也会创历史新高，是该月银行存款减少的重要因素。本周将公布8月份经济数据，如果数据整体仍不理想，预计货币政策可能还会有显性放松动作。

　　地方债发行将提速

　　中国股市暴跌进一步推高了债券市场，因为投资者将资金转移到看似较为安全的债券交易中。供不应求也是推高债市的因素。

　　8月份地方债发行较6月份和7月份有所放缓。在财政部公布地方债务清理甄别结果后，年内地方债的置换量确定为3.2万亿，加上6千亿赤字和到期量，地方债全年的发行量接近4万亿。而目前整体发行量在接近1.9万亿，仍有近一半尚未发行。预计9~10月份地方债发行将提速，可能导致利率债整体供给压力有所增加。

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